（来源：木鱼ETF）
ETF配置分析见《市场只认这些ETF？两股大风向把路挤窄了！》，大环境导致可选赛道明显“缩圈”，成长+景气风气继续。
从连涨和趋势排名来看，科技赛道之外，宽基、航天军工、新能源、有色、电网设备等也是有资金持续关注的。
融资数据再创新高，但个股经常大半下跌，这是因为资金集中度越来越高的原因。而传统游资主题航天卫星系、机器人等也是游资情绪共振的主题，不明显回落就有反复活跃的机会。
只是从场外资金来看，当前位置追涨意愿很低，相反上周宽基又是数百亿赎回。随着大资金手中的筹码越来越少，对市场的控制力也明显减弱。
我们看下周末主要宏观和产业动态，再找点主题线索。
【海外宏观】
- 美联储转向激进加息立场，点阵图显示多数官员支持今年多次加息
- 美联储鹰派致大金融重挫，科技股受利好催化逆势大涨创历史新高
- 市场完全消化美联储9月加息25个基点预期，加息押注上升
- 霍尔木兹海峡再关闭风险引发多国重审能源政策
- 伊朗最高领袖顾问：若备忘录停留在纸面 中东能源流动将停滞
- 超级厄尔尼诺或致通胀重燃，复杂化央行政策并威胁全球股市
加息预期越来越强，而且中东那边又有反复，因此资金集中在科技为首的成长，还是大概率的。反之，贵金属、铜等美元计价有色继续承压，有色要靠小金属、稀土了。
【国内宏观】
- 低利率致居民存款两月减少2.05万亿，创十年最大规模流出
- 求是网评论员文章：以更大力度提振消费
- 我国出台17项举措加快发展"人工智能+消费"
5月数据是砸了消费的盘，传统消费几乎没有刺激手段了。AI+消费受力挺，但目前还是缺具体硬招。
【机构观点】
- 瑞银上调比亚迪目标价，预期海外销量强劲及单车利润回升
- 海通国际称腾讯AI布局被低估，Workbuddy成国内最热Agent工具
- 东方财富研究所首席策略官陈果看好煤炭，称价格易涨难跌，中报业绩或翻倍
- 陈果市场分化点评：我们比昨天更看好A股的非硅基优质资产（如煤炭）
- 高盛中国房地产团队主管王逸：上海和深圳房地产市场有望先行复苏
- 花旗称铝业股遭错杀，维持看好中国铝业及宏桥，认为提供买入机会
陈果强烈看好煤炭，以上是他核心观点，可以参考下。中报押注业绩暴增，如果出现那确实有望出现大级别修复。而短期，油价反弹的话，煤炭有望从低位反击。但不管怎么说，煤炭ETF波动很大，中线资金布局还不明显。
【海外科技】
- 英特尔CEO提出十年十倍回报目标，重构技术路线图聚焦先进封装与新材料
- AI驱动下，2026年全球存储芯片市场规模预计增长3.2倍
- Meta与Crusoe签约获1.6吉瓦算力，强化AI基础设施布局
- 信实JIO拟建主权卫星系统并部署英伟达GB300 GPU
- OpenAI拟下周发布GPT-5.6，推理编码等性能将获重大改进
- SemiAnalysis驳斥美国数据中心产能崩塌论，指出建设节奏具韧性
- 日芯片设备订单额预计同比增17.9%，反映产业景气度回升
加息周期，美股科技也是反通胀的，目前景气逻辑还没问题。
【国产科技】
- 数万亿元投向六张网10万亿元大市场要来了
- 七部门：引导有条件的平台企业布局未来产业技术路线
- 八部门发文加快人工智能+消费，推动智能终端更新换代及场景应用
- 八部门发文加大财政支持，推动人工智能技术在消费领域普及应用
- 工信部等七部门：引导平台企业投入科技耐心资本投早投小投长期投硬科技
- 沪硅产业：子公司上海新昇获国盛集团及公司合计增资114.48亿元
- 7只半导体个股股东减持套现逾67亿，多路资金集体兑现科技股火热催生减持潮
- 硅基流动获超20亿B轮融资，创MaaS赛道纪录，营收增十倍
政策风继续力挺国产半导体，沪硅产业获国资大规模增资有望继续推动市场情绪。
【储能/新能源】
- 惠誉：将宁德时代的发行人主体评级从"A-"上调至"A"
- 宁德时代枧下窝锂矿重获用地意见书，锂市供需格局影响几何
- 天华新能：未来择机增加锂盐产能达到25万～26万吨/年
- 华润新能源启动IPO路演，拟募资245亿元投向四大核心项目
- OPEC预测太阳能将成未来增长最快、规模最大的可再生能源品类
新能源的电池端，因亿纬锂能（维权）中报拔高预期，宁王又迎双重利好，理应还有期待。
【有色金属（稀土）】
- 高盛称中东产能复苏或致铝市盈余120万吨，价格回落至2750美元
-加强铟出口审查，市场担忧其被纳入管制影响AI芯片供应
- 津巴布韦锂企联合申请推迟精矿出口禁令，目前仅华友钴业建成硫酸锂产线。
小金属行情，现在看起来还没完！
【机器人】
- 京津冀首个万台级具身智能机器人超级工厂在北京亦庄规模投用
- 银河通用机器人发布全球首个人形机器人通用小脑GPT基础模型
- 前5月上海机器人出口83.6亿元居全国首位，清洁机器人占七成
游资还是愿意炒的，硬伤就是没有真龙头股，仍属于低水平概念炒作。
【商业航天】
- 国产卫星发动机价格打下来了，电推进系统从传统的近200万元/套降至50至70万元/套
- 垣信完成首例无改造存量商用手机直连卫星通话
- 美解除中国玩具无人机进口禁令
不想去追科技的游资，就来这里试探。
【电力电网】
- 国家能源局：5月份，全社会用电量8671亿千瓦时，同比增长6.9%
- 杰瑞股份：今年以来，公司燃气轮机发电机组销售价格已多次上涨
电网算是近期比较硬核的非科技主题了。
【高端制造】
- 崔东树：1-5月中国汽车出口增50%燃油摩托车出口因高油价放缓
- 冰轮环境子公司获数据中心高增长订单，受益海外巨头资本开支激增
- 建滔积层板6月起涨价15%，因AI致玻璃布短缺
AI相关上游品种，总体情绪还在惯性中。
【能源化工】
- 隆众资讯：尿素、磷铵指导价上调已经奠定秋季复合肥价格抬升基调
- 机构：在美伊签署结束冲突的协议前尿素价格暴跌
化工这里，冲突缓解降低上游成本，但化肥下跌又利空情绪（国内化肥限制出口导致内外定价分裂，也很矛盾）。
所以市场其实现在比较简单，能投的方向太少、美韩的共振、国产科技的政策风持续，所以科技成长就算调整都调不到哪里去。而且，中东越不稳定，科技抱团度越高，高抛低吸降成本吧。
机构这边，也在发掘机会，新能源之外，煤炭又被拉出来了，可以关注。
木鱼ETF原创分享，感谢支持！ ]article_adlist-->
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
启牛配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
